Acheter de l’alpha
Chez Picton Mahoney, nous estimons que la construction de portefeuille est l’un des plus grands diversi?cateurs dans le secteur de la gestion de patrimoine. En tant qu’investisseur, vous pouvez rehausser la composition de votre portefeuille en allant au-delà du traditionnel fractionnement 60/40 des actions et des obligations, et en utilisant tous les outils disponibles pour renforcer votre portefeuille et découvrir des sources d’alpha.
Ces dernières années ont montré à de nombreux investisseurs qu’ils prenaient trop de risques sur les marchés. Pour certains, la solution a consisté à réduire ce risque en investissant dans des liquidités : en 2023, le secteur a enregistré des ?ux de plusieurs milliards de dollars dans ces deux catégories d’actifs1. Si ces actifs peuvent être plus stables, ils réduisent également les perspectives de rendement à long terme, ce qui peut vous empêcher d’atteindre vos objectifs ?nanciers.
Au lieu de cela, les investisseurs peuvent envisager d’« acheter de l’alpha » en ajoutant une attribution à des stratégies conçues pour obtenir un rendement supérieur à celui des liquidités sans prendre de risque supplémentaire sur le marché des actions ou des obligations. Considérez-les comme des stratégies de « lutte contre les liquidités ».
Une attribution dédiée à des stratégies d’alpha peut aider à coussiner votre portefeuille contre des cycles de marché plus courts et plus marqués. Pourquoi? Parce que les stratégies alpha sont conçues pour agir comme des diversi?cateurs, atténuant l’impact des mouvements du marché sur votre portefeuille – vous pouvez donc passer moins de temps à vous préoccuper de l’évolution des taux d’intérêt ou des marchés d’actions.
Quelle est la place de l’alpha dans votre portefeuille?
Les stratégies neutres du point de vue du marché et les stratégies basées sur les événements sont de bons exemples de stratégies d’alpha. Ces stratégies tendent à dépendre davantage des compétences du gestionnaire de portefeuille que des mouvements du marché. Elles offrent la possibilité d’obtenir des rendements signi?catifs supérieurs aux liquidités, tout en visant à assurer la stabilité et la diversi?cation du reste de votre portefeuille. En ajoutant une composante dédiée aux stratégies alpha, vous pouvez renforcer votre portefeuille de manière à ce qu’il ait le potentiel de produire de manière plus ?able les rendements dont vous avez besoin pour atteindre vos objectifs.
Comment pouvez-vous mettre cela en pratique?
Ajustez votre répartition stratégique des actifs pour y inclure une exposition stratégique dédiée aux stratégies alpha, dont les rendements dépendent davantage des compétences du gestionnaire de portefeuille que du risque de marché.
En savoir plus sur l’approche selon la stratégie de L’HALTÈRE de Picton Mahoney en matière de construction de portefeuille.
Download BARBELL Tip SheetLe présent document a été publié par Gestion d’actifs Picton Mahoney (« GAPM ») le March 7, 2024
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Il n’y a aucune garantie qu’une stratégie de couverture sera efficace ou produira l’effet attendu. Le recours aux instruments dérivés et aux ventes à découvert comporte plusieurs risques qui sont susceptibles d’empêcher une stratégie de réaliser des gains ou de limiter ses pertes ou de l’amener à subir des pertes ou d’amplifier ces dernières. Le recours aux instruments dérivés et aux ventes à découvert dans le cadre d’une stratégie de couverture peut donner lieu à des coûts et à des frais additionnels.
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